W

Kontakt

Další údaje

WACC - Weighted average cost of capital  neboli vážené průměrné náklady na kapitál

 

WACC vyjadřuje průměrnou cenu, kterou musí firma zaplatit za využívání svého kapitálu. Tyto náklady jsou vyjádřeny jako úroková míra.

Vztah pro WACC vypadá takto:

kde:

D – cizí kapitál

E – vlastní kapitál

t – daňová sazba – úroky se započítávají do nákladů

rd – požadovaná výnosnost cizího kapitálu

re – požadovaná výnosnost vlastního kapitálu

 

Příklad:

Řekněme, že jako firma hodláme investovat do nějakého projektu částku 600 000 Kč. Dále si chceme od banky půjčit dalších 550 000 Kč. Požadujeme, abychom měli výnos vlastního kapitálu alespoň 7,5%. Banka žádá 12% a daňová sazba je 21%.

D – cizí kapitál = 550 000 Kč

E – vlastní kapitál = 600 000 Kč

t – daňová sazba = 21%

rd – požadovaná výnosnost cizího kapitálu = 12%            

re – požadovaná výnosnost vlastního kapitálu = 7,5%

 

pak WACC = 550 000/(550 000 + 600 000) * 12% * (1 - 21%) + (600 000 / (550 000 + 600 000)) * 7,5%

      WACC = 8,45%

 Pak WACC dle výše uvedeného vzorce vychází 8,45%. To znamená, že se nám vlastně do projektu nevyplatí investovat, pokud bude výnos nižší než 8,45%, protože neuspokojíme nároky na vlastní kapúitál (to je cena příležitosti) nebo nároky na cizí kapitál – to jsou tady úroky banky.